“存款特种兵”正转型为“理财特种兵”：抱团蹲额度、逐日算收益

随着大中小商业银行存款利率普遍进入(jìnrù)“1字头”，利差已极度收窄(shōuzhǎi)，曾经精打细算、逐(zhú)利于不同银行网点间辗转腾挪的(de)“存款特种兵”们逐渐将目光转向理财市场，一个新型“兵种”正在悄然聚焦，这就是“理财特种兵”。 与普通人购买理财产品的(de)行为习惯(xíngwéixíguàn)不同的是，“理财特种兵”们通常会花费大量的时间去研究各种(gèzhǒng)理财产品，通过多维度比较优中选优，锁定每一分(měiyīfēn)理财收益的高地，资金高频辗转于各个理财产品之间，捕捉稍纵即逝的波段窗口。 收益“猎手”逐浪理财波段(bōduàn) 几乎每一天，慧子（化名）都会在自制的表格中更新前一天手中理财产品(lǐcáichǎnpǐn)的收益表现(biǎoxiàn)，如果发现(fāxiàn)某款产品近期走势较弱，她就会马上调仓。 慧子对(duì)第一财经记者说，自今年年初她手中150万元的(de)5年期(niánqī)定期存款全部到期后，就果断放弃了未来的存款计划，“我当时这笔存款的利率高达4.8%，如今1.8%都没有，落差太大了。”她说。 但与定期存款的固定利息不同，银行理财收益每日波动，为此，慧子也下了(le)一番苦功夫去摸索尝试，现如今，她将150万的本金悉数投入到十余只(shíyúzhǐ)比较看好的现金管理类产品中，并根据各个产品的阶段(jiēduàn)收益表现(biǎoxiàn)进行腾挪，理财买出了股票的感觉。 记者发现，今年以来，类似于慧子的“理财(lǐcái)特种兵”越来越多。在社交平台的各个理财群内，大家讨论最多的是某款热门理财何时释放(shìfàng)额度、哪款理财又掉价了、哪款理财频繁挂0、何时换仓(huàncāng)最划算。 大量的理财博主也在社交平台(píngtái)上涌现(yǒngxiàn)，这些理财博主逐日跟踪(gēnzōng)各个银行在线的理财产品，有的偏重现金管理类，有的偏重固收类，有的偏重最短持有期内，他们同时发布相关信息，给出一定的投资建议。 比如，在理财圈内(nèi)，博主“老牛的躺平生活”称之为理财界的“数据(jù)挖掘机”。他几乎每日都会在微信小程序中更新微众(wēizhòng)银行活期+plus、网商银行稳利宝内各个理财产品的收益数据，而且，据该博主称，这些(zhèxiē)数据都是纯手工更新。 记者(jìzhě)发现，该博主的数据维度细化到各个产品不同时间区间的年化万元收益、7日日均万元收益、近(jìn)一个月挂0次数、近7日年化(rìniánhuà)收益率、近1月年化收益率、近3个月年化收益率、成立天数等等(děngděng)，并提供基础数据的排序功能， 类似于(yú)这样的理财(lǐcái)博主旗下聚集了大量的“理财特种兵”，他们锁定每一分理财收益的高地，资金高频辗转于各个理财产品之间，捕捉稍纵即逝的波段窗口(chuāngkǒu)。 尤其是微众银行活期+plus，它以较高的(de)“成立以来年化收益”表现和实时(shíshí)转出买入T+0交易受到“理财特种兵”们的追捧。 根据微众(wēizhòng)银行APP，微众银行活期(huóqī)+plus内囊括了16种现金管理类产品，其中，华夏理财(lǐcái)固收纯债7R、北银理财诚享12号、光大理财创利乐享10号D备受关注。 以固收纯债7R为例，6月17日数据(shùjù)显示：该产品成立以来年化(niánhuà)收益率为5.35%，近三个月年化收益率3.71%，近一个月年化收益率6.93%，对当下的存款市场，乃至(nǎizhì)绝大部分理财产品形成了降维打击(dǎjī)。 由于这类产品额度出现的时间不定，有投资(tóuzī)者甚至半夜“蹲”额度，一旦放出(fàngchū)额度，“理财特种兵”们就会在群内奔走相告，抱团投资。同时也有许多投资者(tóuzīzhě)都在社交平台上分享自己的抢购经验和失败(shībài)经历。 较高利息的大额存单、存款产品靠抢，银行理财同样如此。一位(yīwèi)股份行银行客户(kèhù)经理对记者说，通常性价比比较高的理财产品在发行之前，他们就会通知客户做好(zuòhǎo)抢购准备，“比如，之前有款理财，收益相对比较稳定，上午(shàngwǔ)9点上线，半个小时就抢光了。”该客户经理说。 在“理财特种兵”的实践中，也衍生出了(le)一些(yīxiē)只有圈子内的人才会看得懂的行话。 比如(bǐrú)上文提及的“掉价”，是指某款理财产品新发行时收益(shōuyì)较高，但(dàn)投资者买入后收益越来越低；而“挂0”或者“挂蛋”则是指某一天的收益为0。 “挂0”是(shì)理财(lǐcái)特种兵们调仓的信号之一，记者根据上述理财博主整理的数据发现，在微众银行活期+plus中，仅有(yǒu)少数现金管理(xiànjīnguǎnlǐ)类的银行理财能够做到成立(chénglì)以来每日都能实现正收益，大部分产品成立以来正收益天数占比在90%~100%之间，少数最低的仅为66%。 对于这种(zhèzhǒng)“挂0”现象，一位银行客户经理对第一财经解释，其中有两种可能，一是理财产品在周末或者节假日期间可能净值更新没那么及时，可能会在后一个工作日统一(tǒngyī)显示(xiǎnshì)在产品净值中。 二是也有(yǒu)可能(kěnéng)理财产品属于混合类或者固收+类型，刚好产品的资产配置中有涨有跌，盈亏相抵，最后呈现出来的收益为0。“比如这(zhè)款理财买了债券+权益(quányì)类资产，当天可能债券跌、权益涨，最后更新出来的收益为0。”他说。 另外，对于“掉价(diàojià)”，该客户经理解释说(shuō)，新发放的理财产品为了吸引客户购买，可能会配置一些高收益的债券，但后续随着越来越多的客户进入以及债券陆续到期，每个人分到的“蛋糕(dàngāo)”也随之变少。 银行理财主要投资于固定收益类(lèi)资产，如债券、货币市场工具等，除此以外，银行理财产品还能够投资于一定比例的非标准化债权、优先股以及(yǐjí)场外衍生品(yǎnshēngpǐn)等多元资产。 同时，也有投资者对于特种兵(tèzhǒngbīng)式的(de)投资方式不以为然，认为如果将辗转奔波(bēnbō)、精心计算所耗费的时间精力也都算在里面的话，性价比的天平就会骤然失衡。 存款(cúnkuǎn)搬家信号越加明显 如今，伴随各类型银行(xíng)挂牌利率调整的时间差明显缩短，套利空间也被显著压缩，大行存款向(xiàng)中小行“搬家”趋势有望放缓。 但是，银行存款整体向理财、货币基金等可替代(tìdài)产品“搬家(bānjiā)”的信号却越加明显。低利率时代，存款的安全感正在让位于对增长的渴求。 数据显示，5月人民币存款增加(zēngjiā)2.18万亿元，同比多增5000亿元，环比更多增2.62万亿元。5月存款结构中，非银(fēiyín)存款增加1.19万亿元，为(wèi)近十年同期高点，同比多增300亿元。 对此，华创研究所副所长、宏观组首席分析师张瑜分析，非银存款(cúnkuǎn)的(de)增长可能源自(yuánzì)央行和银行的投放，也可能源自居民的存款搬家(bānjiā)。由于当下其他存款性公司资产负债表尚未公布，因此暂时(zànshí)无法判断4月~5月非银存款大幅抬升的主因是什么。不过，预期扭转的背景下居民存款搬家或是不可忽视的因素。 普益标准研究员屈颖分析认为，自2022年以来，银行存款利率经历多轮下调，3年期定期存款利率普遍降至2%以下(yǐxià)，已难以满足居民和企业对“保本+略高收益”的(de)需求。在(zài)低利率常态化背景下，存款的边际收益吸引力显著减弱，促使(cùshǐ)资金自然转向风险可控、流动性强的替代性资产(zīchǎn)。 屈颖认为，由于货币基金(huòbìjījīn)与现金类理财产品通常具备“准活期”和“微收益”的特征(tèzhēng)，既可满足流动性需求，又能提供略优于存款(cúnkuǎn)的年化回报。对流动性要求较高、风险偏好较低的居民和小微企业而言，构成了对存款的有效替代(tìdài)。 前段时间，银行理财产品(lǐcáichǎnpǐn)收益率也出现了回升。为接住这“泼天(tiān)的富贵”，多家银行及理财子公司推出短期高息理财产品。招银理财在今年“五一”前夕重点宣传多款风险等级在R1和R2的理财产品，部分产品七日年化收益率可达3.4%；另外，据报道，平安(píngān)理财推出的一款(yīkuǎn)最低持有(chíyǒu)14天的理财产品，近3个月年化收益率达6.12%，成立(chénglì)以来年化收益率6.02%。 有研报指出，5月存款利率下行，而理财收益基准维持较高水平(gāoshuǐpíng)，这带动了(le)银行理财规模扩张。从收益看，国股行一年期存款利率降至1%以下，而5月银行理财业绩表现较好，当月理财规模加权平均年化收益率(shōuyìlǜ)2.57%，较上月持平(chípíng)；其中现金管理类产品年化收益率1.49%，纯债类产品年化收益率2.69%。收益率优势促进存款搬家和(hé)理财规模增长，5月份存量规模回升(huíshēng)至31.3万亿元，环比(huánbǐ)上月回升0.5万亿元。 屈颖表示，货币基金(jījīn)与现金类理财提速发展，将直接推动基金公司和(hé)银行机构加快相关类型产品的创新与布局。但值得注意的是，大量资金向(xiàng)低风险产品集中，虽短期内有利于市场稳定，但也可能带来(dàilái)久期错配、资产集中度过高等潜在风险。 “未来监管或将加强对货币基金、现金理财的审慎监管，推动(tuīdòng)其在合规框架内健康发展，防止其与其他业务(yèwù)形成恶性竞争。”屈颖说。 (本文来自第一(dìyī)财经)